Control público
FROB posee el 50,14 % del capital desde abril de 2022. Sus cuentas de 2025 indican que la participación continúa íntegramente deteriorada.
Cuentas FROB 2025 →LA CARA B DE SAREB
De activos bancarios problemáticos a vivienda pública.
SAREB no fue un banco ordinario: nació para retirar activos inmobiliarios deteriorados de entidades rescatadas o reestructuradas. La deuda usada para comprarlos quedó avalada por el Estado. Esta página explica quién transmitió activos, quién soporta el riesgo y qué sabemos de las viviendas que llegan a Casa 47.
2012constitución de SAREB
50,14 %capital controlado por FROB desde 2022
2027fin previsto de la sociedad
14.171,9 M€provisión estatal citada por el Tribunal de Cuentas
EL CIRCUITO
Quién entregó los activos y quién asumió el riesgo.
Bancos
→Transmitieron préstamos inmobiliarios e inmuebles adjudicados.
SAREB
→Compró paquetes de activos y entregó bonos senior.
Estado
→Avaló la deuda senior y desde 2022 controla el 50,14 % mediante FROB.
Casa 47
Recibe viviendas aptas para destinarlas al alquiler asequible.
ENTIDADES CEDENTES
Los bancos documentados; la vivienda concreta, todavía no.
BFA–BankiaCatalunya BancNCG Banco / NovagaliciaBanco GallegoBanco de ValenciaLiberbankBMNCEISSCaja3
Estas entidades aparecen en documentación de Banco de España y SAREB como cedentes de los grupos 1 y 2. No significa que cualquiera de ellas sea el banco anterior de una vivienda concreta de Vigo, Valencia o Mieres. Para atribuirlo hace falta una referencia catastral o registral que permita enlazar la finca con el contrato de transmisión.
Banco de España: entidades del grupo 1 → · SAREB: grupos 1 y 2 →
LA CUENTA PÚBLICA
El Estado es quien soporta la mayor parte del riesgo.
Deuda avalada
La norma de 2022 reconoce que la deuda senior está avalada por el Estado y que el sector público soporta la mayor parte del riesgo económico.
Real Decreto-ley 1/2022 →Provisión y valoración
El Tribunal de Cuentas recoge una provisión de 14.171,9 millones por el aval de SAREB y advierte que no dispuso de información suficiente para opinar sobre la valoración final de los activos.
Informe publicado en BOE →Menos recuperación de deuda
El acuerdo de 2025 dice expresamente que la transmisión lucrativa de viviendas a SEPES reducirá la amortización prevista de la deuda de SAREB y tendrá impacto en el aval del Estado.
Acuerdo del Consejo de Ministros →QUÉ SIGNIFICA PARA LAS 171
Lo probado y lo que sigue oculto en la información abierta.
Sabemos
- Proceden de SAREB.
- 67 están en Vigo, 67 en Valencia y 37 en Mieres.
- Casa 47 publica características y rentas.
- Se incorporan al alquiler asequible.
No sabemos por vivienda
- Banco o caja cedente.
- Promotor y prestatario originales.
- Deuda pendiente y valor de transmisión a SAREB.
- Coste de conservación o rehabilitación.
- Valor asignado al pasar a Casa 47.
Conclusión: convertir un activo de SAREB en vivienda pública puede producir utilidad social, pero no elimina el coste. El valor que deja de recuperarse mediante venta privada repercute en la capacidad de pagar la deuda avalada. Para medir si la operación fue eficiente hay que publicar valoración, estado, coste de adecuación y rendimiento social de cada activo.
PREGUNTAS QUE RASTROVIVIENDA DEBE RESPONDER
La investigación vivienda por vivienda.
¿Qué entidad financiera transmitió originalmente la finca a SAREB?
¿Fue préstamo promotor, ejecución hipotecaria, dación en pago o inmueble adjudicado?
¿Cuál fue su valoración en 2012–2013 y cuál es la valoración al pasar a Casa 47?
¿Cuánto dinero público requiere la adecuación, mantenimiento y gestión?
¿Qué empresas reciben contratos vinculados al activo y mediante qué procedimiento?
¿Qué ahorro obtiene el inquilino frente al mercado y qué coste neto asume el Estado?
MODELO ECONÓMICO · ¿QUIÉN GANA?
El Gobierno no obtiene un beneficio automático por cobrar renta e impuestos.
Nuevo inquilino
Gana estabilidad y la diferencia entre el alquiler asequible y un alquiler comparable de mercado. Paga renta, suministros e impuestos indirectos como cualquier hogar.
Casa 47 / Estado
Recibe renta y conserva el activo público. A cambio soporta adquisición o valor cedido, rehabilitación, mantenimiento, gestión, impagos, vacancia y el riesgo del aval de SAREB.
Empresas contratistas
Pueden facturar tasación, obra, mantenimiento, seguros y gestión. Su margen solo se conoce leyendo adjudicaciones, ofertas, modificados y cuentas.
Hacienda
Recauda impuestos relacionados con salarios, proveedores y consumo, pero esos ingresos no equivalen al beneficio del proyecto: son recursos generales y deben compararse con todos los costes públicos.
SIMULADOR · NO ES UNA TASACIÓN
Compara retorno para hogar y caja pública
Ahorro acumulado del inquilino—
Saldo de caja pública estimado—
Introduce valores comparables y documentados para evaluar el caso.
Fórmula simplificada. No incluye valor final del inmueble, financiación, inflación, vacancia, impagos ni beneficios sociales indirectos. Los impuestos no se cuentan como “ganancia” sin descontar el gasto público.
Cuándo abrir una alerta, sin acusar antes de probar
Compra o valoración muy alejada de tasaciones comparables sin explicación publicada.
Contratos repetidos, baja competencia, fraccionamiento o modificados relevantes.
Coincidencia documental entre decisores, vendedor, adjudicatario o beneficiario real.
¿Posible estafa? Un saldo público negativo no la demuestra: una política social puede gastar dinero deliberadamente. La alerta cambia de nivel cuando aparecen documentos falsos, ocultación consciente, sobreprecio injustificado, conflicto de interés, desvío de fondos o una resolución judicial/fiscalizadora. Hasta entonces se habla de coste, opacidad, riesgo o posible ineficiencia.
LÍMITE EDITORIAL
Riesgo público no significa fraude probado.
Las pérdidas, avales, transmisiones gratuitas o falta de detalle pueden justificar fiscalización y preguntas públicas. No demuestran por sí solos estafa, blanqueo, corrupción ni enriquecimiento personal. RastroVivienda solo atribuirá esos hechos cuando exista sentencia, resolución o expediente oficial que los acredite.